过去六年,美国运动服饰巨头Under Armour的销售额一直以惊人速度高速增长。近期,Under Armour业绩急剧放缓市值蒸发近30亿美元,又遭标普降级。Under Armour的出路究竟在何方?
过去六年中,美国运动服饰巨头安德玛(Under Armour) 的销售额一直以惊人速度高速增长,每季度销售的同比增幅不曾低于 20%。
然而,Under Armour最新发布的财报却让华尔街大失所望。2016年第四季度销售增速大幅降低至 12%, 2017年预期也大幅度下调。
由于销售增长放缓,Under Armour的信用评级被标普国际下调至垃圾级,并将其债券评级也从 BBB-下调至 BB+。周三的报告显示,S&P看衰Under Armour公司评级的前景。这一评级给Under Armour造成了严重的打击。
近两个月来,Under Armour(NYSE:UA)下跌逾30%。股票大跌又遭标普降级Under Armour的出路究竟在何方?
销售策略出现偏差
Morgan Stanley分析师 Jay Sole在1月31日表示:“这是自Under Armour上市以来第一次,对销售额的估计出现了明显偏差,这标志着它很难找到足够的增长点来抵消其核心业务的疲软。”
2016年底,Under Armour的库存量比前一年增长了17%,分析师表示,该公司的利润率将会在 2017年下跌,因为它需要通过折扣促销来消化库存。
分析师声称,未来,15%以内的增长率可能将是Under Armour的新常态。
大型鞋类零售连锁店The Sports Authority和Sport Chalet的破产,使得Under Armour面临的问题更加复杂,对其分销渠道有很大的负面影响。
企业信用评级被降至垃圾级
由于销售增长放缓,Under Armour的信用评级被标普国际下调至垃圾级,并将其债券评级也从 BBB-下调至 BB+,周三的报告显示,S&P看衰Under Armour公司评级的前景。
这一评级给Under Armour造成了严重的打击,去年 6月Under Armour卖出了6亿美元的债券,金融监管局债券价格报告系统Trace的数据显示,Under Armour的债券价格下跌 4.5美分,当前价格为 87.75美分,是其自发售以来的最大下跌。
S&P 指出,Under Armour销售在未来两年将会放缓,由于北美市场的激烈竞争,增长主要依靠盈利能力较低的国际市场和运动鞋类业务,利润率将会下降。品牌的扩张计划,包括在海外的营销推广也会增加成本支出。
这次标普降级发生在Under Armour最新财报导致股票暴跌的第二天。
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